太陽電池世界最大手、中トリナ・ソーラーの太陽光パネルが人気を博している。世界トップクラスの高い性能もさることながら、同社のパネルを選べば、金融機関との融資契約が成立しやすくなるらしい。トリナブランドはなぜバンカブルなのか。

　バンカビリティとは、借り手の情報などから判断される融資の適格性を指す。金融機関は、債権の未回収が最大のリスクだから、バンカビリティが高ければ低金利で貸し出すこともあるが、バンカビリティの低い案件には融資を実行しない。
　大規模な太陽光発電プロジェクトのバンカビリティは、長期に亘る発電事業の継続性と直結する。裏を返せば、発電事業が滞るリスクの度合いで決まるため、パネルメーカーの信用力も大きく関係する。つまり、パネルが故障し、メーカーに保証を求めても、すでにメーカーが倒産しており、保証が履行されなければ、故障パネルは取り換えられず、発電事業が滞ってしまう。したがって、そのようなリスクを抱えるメーカー、すなわちバンカビリティの低いメーカーのパネルを採用した発電事業は、融資が成立し難くなるわけだ。
　ゆえに、銀行融資を必要とする発電事業者は、パネル選びの際にバンカビリティを充分考慮するべきであるが、安直に割安なパネルを選んだために、融資が得られない案件も少なくない。事実、パネルの軽微変更ルールが再改定され、メーカー変更を検討する事業者の多くが、パネルの選択を誤り、融資に難航しているとも言われている。
　ならば、どのメーカーがバンカブルなのか。むろん国内の金融機関と取引している国内メーカーは有利だが、世界的にはトリナ・ソーラーの評価が高い。民間調査機関ブルームバーグ・ニュー・エナジー・ファイナンスは、世界で最もバンカビリティの高いパネルメーカーとしてトリナ・ソーラーを選出している。

健全財務と高品質がカギ

　なぜトリナ・ソーラーのパネルはバンカビリティが高いのか。
　そもそもパネルに対するバンカビリティは、まずメーカーの財務内容で評価される。メーカーは、20年以上の長期に亘って製品の出力を保証しているが、財務が悪ければ、存続が危ぶまれ、保証を履行できない可能性が高まる。ひいては発電事業が破綻するリスクが増すため、財務状況の悪いメーカーのパネルを使うとバンカビリティは低く評価されるのだ。
　ではトリナはどうか。2015年12月期は、売上高が前年度比32・8％増の30億米ドル（約3060億円）、最終利益は同比28・9％増の7650万米ドルと好決算だった。パネルの出荷量は同比58・6％増の5・74GWで、14年に続き2年連続世界首位。15年末時点の現金は6億5990万米ドルで、株式時価総額は10億5070万米ドル、流動比率は0・82と、財務は至って健全だ。
　今期も好調で、直近の16年第2四半期の売上高は前年同期比33％増の9億6160万米ドル、最終利益は4030万米ドルで推移。通期のパネル出荷は6・30〜6・55GWと予測しており、前年度を大幅に上回る見込みである。
　バンカビリティの評価には、メーカーの財務内容に加えてパネルの品質も関係する。仮にメーカーの保証能力が脆弱でも、パネルが長期安定して発電するという確証があれば、発電事業が滞るリスクは発生しないからだ。高品質で長期信頼性に優れた製品を生産できるメーカーも高く評価されるというわけだが、この点においても、トリナ・ソーラーは強い。
　かねてより研究開発力に自信を持つ同社は、高性能パネルの生産技術で先行しているが、製品の品質管理にも余念がない。『ISO（国際標準化機構）9001』に加え、独自の管理基準を導入したほか、『JIS（日本工業規格）Q8901』に適合した信頼性保証体制も敷く。これに伴い、生産工程で36項目に及ぶ品質検査を実施している。
　こうした品質管理体制が製品の性能保証を裏付けるものとして認められ、同社は、米国の第三者機関ULのクライアント・テストデータ・プログラム認証を太陽光発電企業として初めて取得、自社試験の結果にUL認定をつけることを認められた。また、業界で初めてテュフラインランドのPV製品認証およびULの立会試験を自社実験室で実施する認可を得た。　
　厳格な品質管理のノウハウは、長期耐久性を実現する製品開発にも寄与した。両面ガラスパネル『DUOMAX』だ。同製品を購入したユーザーに同社は経年劣化率0.5％で30年間出力を保証する異例の〝30年リニア出力保証〞を提供している。
　ただ、パネルの品質や長期信頼性の実力値は目に見えないものだ。そこでトリナ・ソーラーは、第三者検証を受けることによって、その価値を具現化し、バンカビリティの評価につなげている。
　たとえば、第三者検査機関PVエボリューションラボがGTMリサーチと共同で行った耐久性試験だ。温度サイクル試験をはじめ、機械的負荷試験や結露・凍結試験、高温・高湿試験、性能劣化試験、PID試験と、6つの厳しい試験を実施してパネルの長期耐久性を比較するものだったが、トリナ・ソーラーのパネルは第2位の評価を得た。
高性能、高品質、高バンカビリティ。究極のパネルを追求する世界トップの挑戦はまだまだ続きそうだ。

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